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RAPPORT ANNUEL 2014-2015 - Groupe Bayard

RAPPORT ANNUEL DE GESTION DU GROUPE BAYARD
Exercice 2014-2015


Faits marquants de l'exercice
Le groupe Bayard évolue dans un environnement économique de la presse toujours fragile, particulièrement en Europe. L'exercice a été marqué par l'acquisition aux Etats-Unis via la filiale Bayard Inc des actifs de la société Peter Li, éditrice de matériel pédagogique d'éveil à la foi (Pflaum) et de magazines religieux. Ce rachat s'inscrit dans une stratégie de développement internation du catalogue religieux de Bayard.

Le groupe a par ailleurs poursuivi sa stratégie de croissance de l'audience numérique auprès des parents et des familles avec le rachat du site Notrefamille.com qui fait suite aux acquisitions des sites Enfant.com et Familiscope.fr

Bayard a également pris une participation dans Tralalère, créateur de contenus numériques destinés aux réseaux éducatifs, pour renforcer son offre pédagogique digitale. D'autres initiatives ont été prises au cours de l'année 2014/15, comme le lancement de plusieurs publications Notre Temps Santé, Prions en Eglise Afrique, de nouveaux héros pour le jeune public, de nouveaux services numériques comme Urbi & Orbi.

En mai 2015, le groupe a annoncé sa décision de quitter au 1er janvier 2016 la logistique de la Sofédis, filiale du groupe Madrigall, pour la diffusion-distribution de Bayard Editions, pour rejoindre celle d'Hachette Livre, qui commercialise déjà le catalogue d'Editions Milan. Le groupe affiche au 30 jui 2015 un chiffre d'affaires et une marge opérationnelle en croissance, et un résultat net positif de 1.4M€, après une perte de -0.9M€ en 2013/14. La croissance des ventes au numéro, les bonnes performances de la publicité, un recul moins marqué des diffusions abonnement, la consolidation des résultats de l'édition, le développement des activités digitales ainsi que les efforts de rationalisation et la croissance externe ont contribué à ce résultat positif, dégagé malgré la hausse structurelle des coûts postaux et des coûts de restructuration et exceptionnels importants.


RÉSULTATS

Chiffre d’affaires consolidé

Le chiffre d’affaires consolidé de l’exercice s’élève à 353,2 M€, contre 346,3 M€ en 2013/2014, soit une progression de 2,0 %.

Les sociétés françaises contribuent au chiffre d’affaires à hauteur de 288,7 M€ contre 290,6 M€ en 2013/2014, celui-ci reculant ainsi de - 0,6 %. Le chiffre d’affaires des sociétés étrangères s’élève à 64,5 M€ et affiche une progression de 15,7 % par rapport à 2013/2014. Cette croissance est portée essentiellement par l’intégration de l’activité Pflaum qui pèse pour 8,2 M€ dans le chiffre d’affaires consolidé, ainsi que par la hausse du dollar. à périmètre et change constants, le chiffre d’affaires du groupe recule de 0,7 %.

Le chiffre d’affaires diffusion presse, à 242,9 M€, est en retrait de 1,1 % à données comparables, sous l’effet du repli des portefeuilles abonnés. Les ventes au numéro du groupe augmentent de 1,8 % dont celles de Bayard Presse SA qui continuent leur progression dans un marché toujours en décrue (+ 2,1 % sur cet exercice après un exercice 2013/2014 en croissance de + 3,3 %). Ces indicateurs sont à comparer avec les ventes de journaux et magazines du secteur de la presse, qui, en France, poursuivent leur repli avec une évolution en volume de - 5,4 % de la diffusion papier [Source : OJD].

Les revenus publicitaires du groupe (8 % du chiffre d’affaires total) sont en progression de 5,1 % à données comparables. Elles progressent de 6,1 % en France, dans un marché de la presse en France pourtant en repli par rapport à l’exercice précédent de 13,3 % pour les quotidiens et de 9,5 % pour les magazines [Source : Netindex].

Les ventes de livres du groupe sont stables sur la période à données comparables (- 0,3 %). Les ventes de produits et services numériques progressent de 28 %, et représentent 2,3 % du chiffre d’affaires consolidé.

RĂ©sultats

La marge opérationnelle du groupe s’établit à 16,1 M€ contre 9,7 M€ en 2013/2014, soit 4,6 % du chiffre d’affaires contre 2,8 % en 2013/2014. Le résultat d’exploitation du groupe s’élève à 10,2 M€ contre 4,6 M€ sur l’exercice 2013/2014. Ce résultat inclut 3,7 M€ de coûts de restructuration, contre 3,3 M€ en 2013/2014. Le résultat financier s’élève à 2,2 M€ contre un résultat à l’équilibre en 2013/2014. Il est impacté par un résultat de change positif lié à la hausse du dollar.

Le résultat exceptionnel s’établit à - 6,8 M€ contre - 0,8 M€ en 2013/2014. Il comprend notamment une charge nette liée au changement de diffuseur du livre. Une charge d’impôt de 2,0 M€ a été enregistrée contre 1,6 M€ en 2013/2014. Le résultat net intègre des charges d’amortissement et de dépréciation d’incorporels et survaleurs pour 4,8 M€ contre 4,9 M€ en 2013/2014. Le résultat net du groupe s’élève au 30 juin 2015 à + 1,4 M€, contre - 0,9 M€ l’année précédente.

Trésorerie et bilan

La trésorerie du groupe est structurellement excédentaire grâce aux ressources importantes de fonds de roulement générées par les abonnements.

Le risque de change lié aux actifs financiers en dollars canadiens et dollars américains fait l’objet de couvertures fermes ou optionnelles pour tout ou partie des montants concernés.

La trésorerie disponible s’élève à 66,5 M€ au 30 juin 2015 contre 56,9 M€ au 30 juin 2014. Les dettes financières long terme s’établissent à 10,7 M€, en baisse de 0,2 M€. La trésorerie nette des dettes financières augmente de 9,8 M€ sur l’exercice, et atteint 55,8 M€ au 30 juin 2015 contre 46,0 M€ au 30 juin 2014 et 42,0 M€ au 30 juin 2013. La trésorerie générée par l’exploitation est positive à + 17,1 M€, sous l’effet d’une marge brute d’autofinancement de 11,4 M€, d’une variation positive du Besoin en Fonds de Roulement et d’un léger recul des abonnements à servir à périmètre constant.

La dette abonnés s’élève à 80,6 M€ au 30 juin 2015. La trésorerie affectée aux opérations d’investissements et cessions a représenté un décaissement net de 7,5 M€, contre 5,0 M€ au 30 juin 2014. La variation des comptes courants des filiales intégrées proportionnellement ou mises en équivalence a généré un décaissement net de 0,5 M€.

Le groupe a financé par crédit-bail les aménagements du site de Montrouge pour un montant global de 6,0 M€ en 2008. Ce crédit-bail fait l’objet d’un retraitement dans les comptes consolidés avec la constatation d’immobilisations à l’actif pour une valeur nette de 1,9 M€ et d’un emprunt correspondant au passif, totalement amorti depuis 30 juin 2014. Les capitaux propres part du groupe s’élèvent à 43,5 M€ contre 41,3 M€ à fin juin 2014.

PERSPECTIVES

Evénements importants survenus depuis la clôture de l’exercice et perspectives d’avenir
Même si les perspectives de croissance en France et en Europe sont meilleures que l’an dernier, le repli continu du marché des ventes de presse comme celui des investissements publicitaires sur ce media, et les évolutions incertaines de l’écosystème propre à la presse en France, en particulier de la distribution postale et des aides publiques, incitent à la prudence.

Dans ce contexte, le groupe Bayard se mobilise pour défendre son indépendance, poursuivre la consolidation de ses positions, et soutenir sa politique d’innovation pour accroître sa présence auprès de ses publics, avec des investissements dans le développement digital, autour de l’expérimentation et le lancement de nouvelles offres, et la rénovation et le déploiement des offres existantes.

Le groupe devrait dégager en 2015/2016 un résultat net positif et une trésorerie nette stable malgré le décaissement des charges liées au changement de diffuseur, avec un chiffre d’affaires en légère croissance.